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Schlagzeilen

Themen aus der Ausgabe 17/2018 (16. Mai 2018):

IPO-Markt

Die Anleger werden anspruchsvoller 

Schaffner
Aktie hat noch Luft nach oben 

Fundamentale Analyse - USA
Rückkehr des Spuks des "taper tantrum"

Adidas
Charttechnik mahnt zur Vorsicht

Bank of England
Die Aussichten trüben sich deutlich ein

Rohstoffe
Neuer Ölpreisschock ist unwahrscheinlich

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Alibaba ADR: Alibaba will Wachstum beschleunigen

Börsentipps der Woche


Der chinesische Internetkonzern hat vor wenigen Tagen seine Zahlen für das abgelaufene vierte Geschäftsquartal (per Ende März) vorgelegt - und diese waren geradezu traumhaft. Gemäss vorläufigen Zahlen stieg der Umsatz um 67% auf USD 9.87 Milliarden. Beim operativen Ergebnis auf Stufe Ebit konnte Alibaba ein Plus von 11% auf USD 2.68 Milliarden verzeichnen. Das mit Abstand stärkste Segment war „Core Commerce“. Alibabas Kerngeschäft wuchs im Schlussquartal um 60%- es war das höchste Wachstum seit dem Börsengang. Noch dynamischer entwickelte sich aber das Cloud-Geschäft: Die Sparten-Erlöse stiegen um 103%. Damit setzte sich der starke Wachstumstrend der vorangegangenen Quartale unvermindert fort. Wenn es einen Kritikpunkt an dem Zahlenkranz gibt, dann die Gewinnentwicklung. Die operative Marge sank von 25% auf 15%. Auch im profitablen Kerngeschäft konnte der Konzern die Vorjahreszahlen nicht erreichen. Hier verschlechterte sich die Marge von 59% auf 43%. Zusätzliche Kosten für Waren der „NewRetail“-Strategie sowie die Investitionen in „Cainiao“ und „Lazada“ drückten auf die Gewinnentwicklung der Sparte. Wir gehen davon aus, dass die leicht enttäuschende Margenentwicklung angesichts des extrem hohen Wachstumstempos des Unternehmens in den Hintergrund rückt. Solange Alibaba weiter kräftig wächst, sollten keine bilanziellen Bedenken gegen den E-Commerce-Riesen aus China entstehen.
Konklusion:
Alibaba rechnet für das Geschäftsjahr 18/19 mit einem Erlöswachstum von mehr als 60%. Dies sollte der Aktie nachhaltig Rückenwind geben und Bedenken bzgl. der Gewinnentwicklung überdecken.



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